红星资本局5月7日消息，近日，A股8家上市连锁药店陆续发布了2025年年报。红星资本局注意到，头部连锁药店中，一心堂（002727.SZ）、益丰药房（603939.SH）、大参林（603233.SH）在2025年均关闭了超500家药店。关闭低效门店后，三家企业业绩有所增长，其中一心堂2025年归母净利大增130%，在连续两年下跌后有所回暖。

根据中康CMH数据，2025年全国药店净闭店近2.2万家，闭店率从2022年的1.5%逐年攀升至7.9%。业内预测，2026年，国内药品全终端市场规模将继续小幅回落，但降幅收窄，市场下行压力减弱，有望在低位实现企稳。

“闭店潮”加剧：一心堂关576家，益丰、大参林均超500家

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根据中康CMH数据，2025年一至四季度，全国药店分别净减少3166家、4009家、8800家、5950家，连续五个季度出现环比净减少，累计净闭店21925家，年末剩余门店68.05万家。

红星资本局梳理发现，在披露年报的8家上市连锁药店中，一心堂是2025年关店数量最多的企业。其年报显示，2025年关闭门店576家，新开门店352家，期末直营门店11112家，与期初比净减少386家。而在2024年，该公司关闭门店358家，新开门店达到了1867家。

一心堂表示，在行业进入存量竞争、毛利压缩的背景下，连锁药店的经营中，亏损门店的整改不仅是止损的必要措施，也直接关系到品牌声誉、现金流健康度与团队士气。因此，该公司撤除部分低效、低价值门店，整体门店盈利质量得到进一步提升。

益丰药房、大参林在2025年的关店数量也超过了500家，不过总门店数量为净增长。

益丰药房2025年年报显示，2025年，公司根据市场环境变化，及时调整拓展策略，优化门店网络，全年新增门店694家，关闭门店547家。截至报告期末，该公司门店总数14831家（含加盟店4313家），较上期末净增门店147家。

大参林2025年年报显示，2025年，公司新开自建门店501家，加盟门店1240家，根据竞争格局和地区优势制定扩张计划的同时，动态优化门店网络，关闭直营门店536家。截至报告期末，该公司门店总数17758家（含加盟店7290家），较上期末净增门店1205家。

总门店数量超过万家的还有老百姓（603883.SH）。其年报显示，2025年末拥有门店14975家，其中直营门店9732家，加盟门店5243家。2025年，该公司新增门店875家，基于市场变化，通过搬迁及关闭亏损店优化布局，增强整体盈利水平，其直营门店净减少249家。

2025年，因发展规划及经营策略调整等，漱玉平民（301017.SZ）关闭直营门店291家，期末门店总数8869家（含加盟店）；健之佳（605266.SH）关闭门店114家，期末门店总数5421家；华人健康（301408.SZ）关闭直营门店54家，收购479家，期末门店总数增至2296 家；第一医药（600833.SH）关闭门店20家，期末门店总数216家。

“瘦身”显效：一心堂净利增130%，益丰连续十年营收净利双增

在8家上市连锁药店中，2025年实现营收超百亿元的有5家，其中有4家净利实现增长。

大参林以营收275.02亿元、同比增长3.80%的规模位居行业榜首，归母净利润12.35亿元，同比增长35.04%。该公司称，主要原因是零售业已有店的内生增长及新开、加盟业务拓展而新增门店的业绩贡献，此外收入增长、管理和运营效益提升、营业总成本得到有效控制推动了净利增长。

益丰药房全年实现营业收入244.33亿元，同比增长1.54%，归母净利润16.78亿元，同比增长9.81%，连续十年保持营收与归母净利润双增长。该公司称，2025年下半年，基于行业政策和市场环境的变化，公司进行了人力资源的优化配置、门店员工精准定编、以顾客为中心的人货场改造以及降本增效等各项举措。

老百姓2025年实现营收222.37亿元，同比下降0.54%；归母净利润3.82亿元，同比下滑26.44%；剔除商誉和土地减值影响，归母净利润为6.20亿元，同比下降1.0%。进入2026年一季度，老百姓业绩有所回暖，归母净利润同比增长5.27%，扣非净利润同比增长6.98%。

关店数量最多的一心堂2025年营收同比下降3.69%至173.36亿元，但归母净利润同比暴增130.80%至2.63亿元。此前2023至2024年，该公司净利连续两年下滑。

进入2026年一季度，一心堂关店态势延续，关闭门店数量117家，期末门店降至11021家。此外，该公司一季度归母净利同比增长9.83%至1.758亿元。

红星资本局注意到，多家连锁药店在年报中回顾了过去一年行业发展情况，并对2026年的行业发展提出了展望。

整体来看，面对政策和市场的双重压力，头部连锁企业纷纷调整策略，一方面关闭低效门店、优化存量资产，另一方面加快加盟模式探索，实现轻资产扩张。展望2026年，中康CMH预测，国内药品全终端市场规模将继续小幅回落，但降幅收窄，市场下行压力减弱，有望在低位实现企稳。

红星新闻记者 蒋紫雯

编辑 肖子琦

审核 冯玲玲

关键词： 益丰 直营 一心堂 大参林 闭店潮